För att styra sina portföljbolag mot tillväxt har snabba driftställeföretag förlitat sig på en mängd olika verktyg för att överleva en global recession och övergången till en distansarbetemiljö. Från kapitalinjektioner till stöd för omstruktureringsprocesser och teknikdistribution arbetar företag med sina portföljbolag för att bibehålla marknadsrelevans.
Naturligtvis har privat kapital sällan haft en bättre Befattning resursmässigt för att stödja sin portfölj. Preqin rapporterade att snabba driftställen låg på rekordnivån 1 USD.46 biljoner torrpulver, vilket var avgörande för att utarbeta nya strategier för att deras portföljbolag skulle komma ut på andra sidan pandemin starkare.
Dessutom är den privata utlåningsmarknaden tre gånger större och mer mogen jämfört med krisen under 2008 , enligt investeringsförvaltarföretaget Alvarium Investments. Denna tillväxt gjorde det möjligt att fylla gapet som uppstått av att banker fått kalla fötter inför starka investeringar mitt i den rådande osäkerhet som viruset utlöste.
Enligt S&P:s globala halvårsundersökning om snabba driftställen, publicerad i september 2020, förväntar sig företag med snabba driftställen att fokusera sina ansträngningar på att göra nya, selektiva investeringar och stabilisera sin nuvarande portfölj, medan kapitalanskaffning verkar vara på sparlåga framöver. Hur genomför privata kapitalinvesterare dessa kompenserande insatser, och hur kommer dessa strategier att hjälpa deras portfölj att bli mer motståndskraftig mot framtida marknadsförändringar?
Krigsrumsstrategier: Private Equity: s arsenal för att hantera portföljutmaningar
Pandemin innebar stora hälso- och affärsstörningar, vilket krävde återuppfinning av företag. Det uppförde också betydande hinder för affärsutförande och värderingsförändringar för företag med snabba driftställen. Covid-19 avslöjade också företagsmodell-luckor inom sina portföljbolag.
På medellång sikt förväntar sig finansexperten Natasha Ketabchi att snabba driftställefonder kommer att göra en av tre saker:
- Gå tillbaka till lokala marknader och dra nytta av etablerade offentliga politiska incitament för att klara stormen.
- Fördjupa sin sektorspecialisering för att bli nischspecialister inom sektorer som trivdes trots pandemin.
- Flytta strategiskt baserat på de uppnådda EBITDA-marginalerna genom en kombination av torrpulveranvändning och flexibilitetsuppbyggnad.
På lång sikt förväntar sig Alvarium Investments att stabilitet och motståndskraft kommer att trumfa tillväxt för Fast Driftställes portföljbolag, och prioriterar kassaflödesgenerering framför kassaflödesbrist.
Fast driftställe-företag har inrättat "kassakrigsrum "
Kontantkrigsrum är fördelaktiga för företag som står inför likviditetsproblem och dämpad efterfrågan. De fokuserar på tre särskilda uppgifter:
- Snabba upp riskvärderingen och upptäcka potentiella besparingar.
- Identifiera kontantspakar
- Samarbeta med företagsledare och externa experter.
Kontantkrigsrummet kan fungera på distans så länge det upprätthåller en konstant kommunikationslinje mellan företagens CFO, kassör och verkställande grupp. Genom digitala verktyg kan en centraliserad instrumentpanel som visar företagets balansräkning och kassaflödesdiagnostik utformas och rullas ut i realtid för att påskynda beslutsfattandet.
Krigsrummets yttersta mål är att uppnå operativ normalitet mitt i osäkerhet. Fasta driftställe-företag måste förhindra att deras portföljbolag krymper sina investeringar under nedgången – en läxa som de lärde sig under den ekonomiska nedgången i 2008. De hjälper också portföljbolag att skräddarsy produkt- och tjänsteerbjudanden till sina kunder, att omforma kontraktsstrukturer för att befästa kundlojalitet och att förbereda sig för fusioner och förvärv.
Spendera kontrolltorn håller utgifterna i schack
Medan krigsrummet främst tjänar behovet av att bevara likviditeten, implementerar snabba driftställeföretag även "Spend Control Towers " (SCT) för att uppfylla sina portföljbolags åtagande att leverera besparingar medan de navigerar genom covid-19 floden.
En SCT är vanligtvis utformad för att verka under en fast period mellan sex och 12 månader och är ett centraliserat beslutsfattande organ där kostnadsbehov presenteras av företagets chefer. Resultatet är en strömlinjeformad besparingsprocess. Medan en SCT inte hanterar de direkta kostnaderna för sålda varor, övervakar den praktiskt taget allt annat, inklusive försäljningsinköp, fakturor, utgiftsrapporter och återkommande utgifter.
Detta tillvägagångssätt är inte utan sina inneboende utmaningar eftersom dess räckvidd går utöver att ändra processer och beteenden; SCT kan till och med se till att ändra tankesätt och kultur kring budgetar och utgifter. För att bli framgångsrika kräver SCT-team tydliga top-down-mandat samt otvetydigt engagemang från högsta ledningen.
Regionala skillnader i privata kapitalföretags Covid19 portföljrespons
European fast driftställe marknad överträffade resten av världen i 2019. Benelux, Norden och Storbritannien LBO-fonder levererade den starkaste avkastningen bland europeiska länder förra året och levererade IRR på 16.64 procent, 16.29 procent, och 15.6 procent, respektive.
Fonder i DACH-nationerna — Tyskland, Österrike och Schweiz — såg kraftiga prestationsförbättringar, med en IRR på 10.9 procent, upp från 5.8 procent för föregående år.
Detta fortsatte in i juni 2020, där främst europeiska företag inom snabba driftställen visade upp kontinentens goda humör, trots de påverkade intäktsprognoserna och pausade exitstrategier.
När man blickar mot 2021 fortsätter optimismen – 74 procent av de tillfrågade företagen inom snabb driftställning uppgav att de var öppna för affärer och letade efter nya investeringsmöjligheter på kort sikt, och 61 procent var optimistiska om att återgå till business as usual senast 2021.
I september 2020 var regionen på väg att leverera en berömvärd prestation, om än inte till förra årets nivåer. Offentliga stödprogram för företag, i kombination med snabba statliga åtgärder för att införa tidiga nedstängningar, var avgörande för återhämtningen.
Investerare i Asien-Stillahavsområdet framstår som de mest optimistiska bland de företag som undersökts i S&P:s halvårsundersökning av fast driftställe. Fyrtio procent förväntar sig en positiv utsikt när man överväger ett landskap efter COVID.
Optimismen kan vara förankrad i det faktum att Asien var den första som hanterade viruset, vilket gjorde regionen till en föregångare på vägen mot återhämtning och bevittnade en mild ökning av investeringarna.
Data från S&P Global Market Intelligence visade att driftställena och att värdet på ingångsvärden för riskkapital i APAC-regionen ökade med 31 procent, från 23 7 miljarder USD under 1kvartal20 till 31,2 miljarder USD under 2kvartal20.
22 procent av de svarande som förväntade sig en hämmad investeringsaktivitet med 50 procent kan vara kopplad till Indiens vanliga svårigheter att hantera pandemin.
Företag med snabba driftställen måste ha upprättade planer för affärskontinuitet för att säkra framtida motståndskraft i sina portföljbolag. S & P: s undersökning visade att 40 procent av de tillfrågade företagen i genomsnitt signalerade att mer än hälften av sina portföljföretag hade kontinuitetsplaner på plats före Covid-19 -utbrottet.
APAC-respondenterna rapporterade den högsta andelen på 50 procent. Detta kan vara ett resultat av regionens tidigare erfarenhet av att bekämpa lokala epidemier.
Däremot var de nordamerikanska portföljbolagen minst förberedda för allvarliga affärsstörningar. Fyrtiosex procent av nordamerikanska företag som erbjuder driftställe med snabba avgifter rapporterade att mindre än 25 procent av deras portföljer hade färdiga beredskapsplaner för verksamheten. Undersökningen betonar behovet av att utforma och implementera robusta affärsstrategier för tillväxt, hållbarhet och motståndskraft.
Driva strategisk tillväxt
Lägg till värde till din portfölj — utnyttja rätt partners för att hjälpa portföljbolagen att lyckas, även i osäkra ekonomiska tider. Ladda ner vår guide för att driva strategisk tillväxt för att lära dig mer om hur vi kan hjälpa till.